終身年金

終身年金は、購入者（または年金受給者）が生きている間に支払われる年金または一定間隔での一連の支払いです。生命年金は、通常、生命保険会社が販売または発行する保険商品です。

年金は、退職時に収入を得るために購入するか、人身傷害訴訟の構造化された和解から発生させることができます。終身年金は、年金の開始前に、一括払い（単払い年金）または一連の定期的な支払い（柔軟な年金）と引き換えに販売することができます。

発行者から年金受給者への支払いストリームの期間は、主に年金受給者の死亡日に基づいて不明です。この時点で契約は終了し、契約に他の年金受給者または受益者がいない限り、蓄積された資金の残りは没収されます。したがって、生命年金は長寿保険の一形態であり、個人の寿命の不確実性が個人から保険会社に移転され、多くの顧客をプールすることにより、自身の不確実性を低減します。

歴史

機器の進化は長く、保険数理科学の一部として継続されています。

Ulpianは、AD 211と222の間の保険数理的生命年金表を作成したとされています。中世のドイツとオランダの都市と修道院は、生命年金の販売によって資金を調達しました。この楽器を販売するための初期の慣行では、候補者の年齢を考慮しなかったため、興味深い懸念が生じました。これらの懸念は、ホイヘンス、ベルヌーイ、ドモイブレなど、長年にわたって数名の著名な数学者の注目を集めました。ガウスやラプラスでさえ、この楽器に関する問題に関心がありました。

ヨハン・デ・ウィットは、予想される割引後の支払額の合計として生命年金の価値を計算した最初の作家であり、ハレーはその計算に経験から得られた最初の死亡率表を使用したようです。一方、ParisHôtel-Dieuは、5％割引されたDeparcieuxテーブルにほぼ適合するかなり価格の年金を提供しました。

継続的な実践は、年金などで定期的に報酬を受け取る世界中の何億人もの人々が目撃しているように、堅牢な数学に基づいた有名な理論による日常的な出来事です。この楽器のより広い範囲に関連する困難な問題を解決するための現代的なアプローチは、確率論的手法、ゲーム理論、および金融数学の他のツールなど、多くの高度な数学的アプローチを適用します。

タイプ

確定給付年金制度

確定給付年金制度は、通常、雇用主または政府（米国の社会保障など）が提供する生命年金の一形態です。支払いの規模は通常、従業員の勤続年数、年齢、および給与に基づいて決定されます。

個人年金

個人年金は、個人消費者に販売される保険商品です。利用可能なオプションの複雑な選択により、消費者は自分の状況に合った適切な種類の年金商品を合理的に決定するのが難しいと感じることがあります。

繰延年金には2つのフェーズがあります。

• 顧客が口座に預金（または保険料を支払う）し、お金を蓄積する蓄積または延期 段階 。
• 保険会社が契約で指定された年金受給者が死亡するまで収入を支払う分配または年金化 段階

繰延年金は、蓄積フェーズ（または繰延フェーズ）での投資により資本を増やし、分配フェーズで支払いを行います。 単一の保険料繰延年金 （SPDA）を使用すると、年金の発行時に、累積段階での投資の増加のみで、単一の預金または保険料を支払うことができます。 柔軟な保険料繰延年金 （FPDA）により、累積段階で初期保険料に続いて追加の支払いまたは保険料が可能になります。

年金の段階は、退職貯蓄と退職金支払計画の融合で組み合わせることができます。年金受給者は、特定の日付まで年金に定期的に寄付を行い、その後、死亡するまで年金を定期的に受け取ります。年金の支払いが始まる前に年金受給者が死亡した場合、受益者が一時金または年金の支払いを受けるように、生命保険のコンポーネントが追加される場合があります。

分配段階のみの年金は、 即時年金、単一保険料即時年金 （SPIA）、 支払い年金 、または所得年金です。このような契約は1回の支払いで購入され、年金受給者が死亡するまで支払いを行います。

定額または一定の割合で増加する金額で支払いを行う年金は、定額年金と呼ばれます。対照的に、変額年金は、指定された一連の投資、通常は債券および株式ミューチュアルファンドの投資実績に応じて変動する金額を支払います。

変額年金は多くの異なる目的に使用されます。共通の目的の1つは、課税所得の認識の延期です。変額年金に預け入れられたお金は、税繰り延べベースで増加するため、投資利益に対する税金は、引き出しが行われるまで支払われません。変額年金は、さまざまなマネーマネージャーからさまざまな資金（「サブアカウント」）を提供します。これにより、投資家は追加料金や販売料金を発生させることなくサブアカウント間を移動できます。

変額年金は、高い手数料、偶発的な繰延販売手数料、税による繰延成長、利益に対する高い税金、および高い年間費用で批判されています。 2007年11月、証券取引委員会はFINRA規則2821を承認し、繰延変額年金の購入または交換（降伏ではない）を推奨する際に特定の適合基準を決定することを要求するようになりました。

純生命年金は、年金受給者の死亡に対する支払いを停止します。 保証された年金または生命および特定の年金は 、少なくとも特定の年数（「一定期間」）の支払いを行います。年金受給者が特定の期間を特定の期間を超えて存続する場合、年金の支払いはその後、年金受給者の死亡まで継続し、年金受給者が特定の期間の満了前に死亡する場合、年金受給者の財産または受益者は特定の残りの支払いを徴収する権利があります純生命年金と一定期間の生命の年金との間のトレードオフは、損失のリスクの減少と引き換えに、後者の年金の支払いが小さくなることです。

共同生活や共同遺族年金は、それぞれannuitantsの一方または両方の死まで支払いを行います。たとえば、年金は、夫婦に支払いを行うように構成されている場合があり、そのような支払いは、2番目の配偶者の死亡をやめます。遺族共済年金では、最初の死亡者が死亡した後、2番目の年金受給者への支払いが減額される場合があります。

また、 障害のある年金保険の発展も著しく成長しました。これらは、平均余命を短縮するのに十分なほど深刻な医学的診断のために提供される用語の改善を伴います。医療保険引受のプロセスが含まれており、資格条件の範囲は近年大幅に増加しています。従来の年金と購入年金の両方が、減損条件の対象となります。

評価

評価とは、経済的価値または価値の計算です。年金の評価は、年金の保険数理上の現在価値として計算されます。これは、年金受給者が将来の各支払い期間まで生きる確率、および金利と将来の支払いのタイミングに依存します。生命表は、そのような計算に必要な生存確率を提供します。

地域別の年金

アメリカ

「シングルプレミアム」または「イミディエート」年金では、「年金受給者」は年金に対して1つの一時金を支払います。年金は、1年以内に年金受給者に定期的に支払いを開始します。単一の保険料年金の一般的な使用法は、退職時のロールオーバー退職貯蓄の目的地です。このような場合、退職者は、例えば個人退職口座（IRA）で勤務期間中に貯金したお金をすべて引き出し、そのお金の一部または全部を使用して、年金を購入します。退職者の生涯にわたる賃金の支払い。そのような年金の利点は、年金受給者が生涯保証された収入を持っていることです。一方、退職者が代わりに退職口座から定期的にお金を引き出す場合（所得ドローダウン）、彼/彼女は死前にお金を使い果たすかもしれません。年金の購入で可能だった可能性がある限り、生きている間に費やすことができます。所得年金のもう1つの一般的な用途は、生活費、住宅ローン、保険料などの経常費用を支払うことです。

そのような年金の不利な点は、選挙が取消不能であり、インフレのために、生涯の保証された収入が生涯の快適な収入を保証することと同じではないことです。

イギリス

英国では、2011年4月に連立政府によって新しい法律が導入されるまで、75歳までに年金収入の年金への転換が義務付けられました。新しい規則により、個人は年金を購入する決定を無期限に遅らせることができます。

英国では、さまざまな種類の年金の大きな市場があります。最も一般的なのは、年金の購入に必要な資金源が年金制度からのものである場合です。これらのタイプの年金の例は、しばしば強制購入年金と呼ばれ、従来の年金であり、利益年金と単位リンク、または「三次」年金です。年金制度からではなく貯蓄から購入した年金は、購入年金および即時受給年金と呼ばれます。 2009年10月、英国国際長寿センターは、Purchaseed Life Annuities（Anuitise Time）に関するレポートを発行しました。英国では、生命保険会社が年金率を個人の所在地に基づいて決定することが一般的になっています。 Legal＆Generalは、2007年にこれを行った最初の企業です。

カナダ

カナダで最も一般的な年金は、年金であり、通常は定年退職者が税金で保護された基金または貯蓄基金で購入します。資本またはそのリターンが何らかの方法で課税されていないため、税控除基金を備えた年金からの毎月の支払いは、撤回されたときに完全に課税されます。逆に、貯蓄基金で購入した年金からの収入は、資本の返還と稼得した利息に分けられ、後者のみが課税対象となります。

年金は、単一の年金または2人目の年金受給者が死亡するまで支払いが保証される共同年金になります。それは完全に保証されている金融商品の唯一の収入であるため、退職者にとって理想的とみなされています。さらに、毎月の支払いは年金受給者の維持と享受のためですが、未登録年金の保証された支払いは2回目の死亡後も受益者に継続されます。このようにして、保証された支払いのバランスが家族を支え、二世代の収入になります。

国際的に

一部の国では、このタイプの商品に対して他の国よりも多くの価値のあるオプションを開発しました。しかし、2005年の研究では、長寿に関連するリスクの一部は、政府が確定給付の約束から後退し、保険会社が平均寿命が延びることを恐れて本物の年金を販売することに消極的であるため、「実質的にどこでも」不十分に管理されていることが報告されました。長寿保険は現在、英国と米国でより一般的になりつつあります（下記の「年金の未来」を参照）。

年金の未来

米国の団塊世代の高齢化により、このタイプの機器の需要が増加し、年金受給者向けに最適化されることが予想されます。この成長市場は、機器のより多くの研究と開発を必要とする改善を促進し、購入する人々の側に関与するメカニクスへの洞察を高めます。監視と議論の増加の一例は、米国社会保障信託基金の一部の民営化に関連するものです。

2010年後半、連邦税の削減に関連する議論により、退職者が社会保障収入を交換しなければならない場合、年金がいくらかかるかという懸念が新たに提起されました。社会保障の平均利益が年間14,000ドルであると仮定すると、66歳の個人の交換費用は約250,000ドルになります。この数字は、生命にお金を払い保険に加入するインフレ調整済み​​のストリームを受け取った個人に基づいています。

欧州司法裁判所の判決

2011年3月に、年金提供者が男性と女性に異なる保険料を設定することを防ぐ欧州司法裁判所の判決が下されました。男性の年金率は、平均寿命が短いため、一般的に女性の年金率よりも高くなっています。この変更は、男性の年金率が下がるか、女性の年金率が上がることを意味します。

英国では、2012年12月21日以降に持ち出される年金はすべて、判決に従う必要があります。