資産除去
資産除去とは、株式投資家の利益を改善するために会社の資産を売却する慣行を指すために使用される用語です。この用語が使用される多くの場合、「法人レイダー」と呼ばれる金融投資家は、別の会社の支配権を取得し、取得した会社の資産を競売します。このような活動は会社にとって役に立たないと考えられるため、この用語は一般的に軽pe的な意味で使用されます。
資産売却の収益は、会社の純負債を減らすために使用される場合があります。あるいは、株主に配当金を支払うために使用される場合があります。これにより、企業は純資産が少なくなります。資産レベルが低いと、ビジネスの財政的安定性または実行可能性が低下すると主張する人もいます。たとえば、建物のセールアンドリースバックは、会社のレンタル料金の増加につながります。
資産の除去は、金融の世界で非常に物議を醸すトピックです。資産除去の利点は一般に企業の略奪者にもたらされ、企業の略奪者は純資産を改善しながら債務を削減することができます。ただし、資産の剥奪により、影響を受けるコミュニティへの影響をあまり考慮せずに何千人もの従業員が職を失うことが多いため、この概念は公共の分野では人気がありません。資産の剥奪がかなりの数の労働者の仕事に費やした特定の例は、フォンテーヌブローラスベガスLLCの事例です。買収後、資産が売却され会社が解体されたときに433人が職を失いました。
資産の剥奪は、市場経済への移行を行っているロシアや中国などの経済において問題であると考えられてきました。これらの状況では、国有企業の経営者は、彼らが支配する資産を売却し、国家に負債しか残さないことが知られています。
歴史
資産除去の初期の革新者は、カールアイカーン、ビクターポズナー、ネルソンペルツでした。 1970年代および1980年代には全員が投資家でした。カールアイカーンは、1985年にトランスワールドエアラインズを買収した際、最も悪名高く敵対的な買収の1つを行いました。この特定の企業襲撃は、負債を返済するために会社の資産を売却し、最終的には襲撃者の純資産を増やすというアイデアを形成しました。
実現に失敗した最大の企業襲撃の1つは、T。ブーンピケンズによる湾岸石油の買収でした。 1984年、ピケンズは湾岸石油を取得し、資産を個別に売却して純資産を獲得しようとしました。ただし、購入はシェブロンに重大な悪影響を与えていたはずです。湾岸石油の顧客。そのため、シェブロンは湾岸石油にステップインし、132億ドルで合併しました。これは当時2社間の最大の合併でした。
2011年、BCパートナーズは7億ポンドの地域で有料でPhones 4uを買収しました。この時点で、Phones 4uはすでに管理下に入っており、深刻な財政的闘争を抱えていました。しかし、これはBC Partnersが自身の負債の一部を完済するために2億2300万ポンドの配当を取ることを妨げませんでした。 BC Partnersの所有下では、Phones 4uは、EEの契約を拡大して請求する経済的自由がほとんどありませんでした。 2014年9月、O2、VodafoneおよびThreeは、Phones 4uが製品を販売する権利を撤回することを決定しました。 Phones 4uの財務状況はすでに貧弱であるため、同社には現在、個別の資産を売却して閉鎖する以外の選択肢はありません。 Phones 4uの資産の純資産は14億ポンドを超えると推定されており、これによりBC Partnersはその負債の一部を返済し、純資産を大幅に改善するためのクレジットを提供します。
イギリスで
資産除去のプロセスは違法行為ではありません。企業の略奪者が対象企業の資産を個別に売却し、借金を返済する場合、金融規制当局は調査の余地がありません。ただし、一部の企業はこのプロセスを違法に実行し、有罪判決を受けた場合、相当な罰金または刑務所にさえ入る可能性があります。
現在、ヨーロッパのプライベートエクイティ会社による資産除去は、オルタナティブ投資ファンドマネージャー指令に従って規制されています。
フェニックス
これは、企業の侵入者が資産を違法に除去するために使用できる2つの方法の1つです。この方法が機能するためには、企業レイダーと対象企業は同じディレクターを持っている必要があります。標的となる企業の資産は、企業の略奪者に転送され、債権回収者から安全に保たれます。このプロセスにより、企業レイダーは純資産を向上させながら、標的となる企業に負債を残します。
清算
この方法は、完全に不正な条件で動作し、金融行為監督機構（FCA）からより高い処罰をもたらします。ここでは、企業の略奪者が敵対的な条件で会社の所有権を取得し、資産を自分の名前に移してから、老朽化した会社を清算します。これにより、企業の略奪者は純資産を改善し、最近清算された会社に対処する責任を負いません。
